【5分チェックシート】決算短信は「1ページ目」だけでいい｜決算発表の日に、5分で確認を終わらせる型

決算発表の日。
「お、持ってる会社の決算が出た」とスマホでPDFを開いたが、そっと閉じる。

十数ページ、多い会社だと数十ページ。表がびっしり。どこから見ればいいのか、正直わからない。

私も最初はまったく同じでした。

このアカウントで企業分析を80本以上公開してきましたが、毎回そのすべてを読み込んでいるわけではありません。

決算短信は、1ページ目だけ見ています。

そして、見る順番を固定しています。
順番が決まっていると、判断ではなく作業になるので、5分で終わります。

この記事は、その順番と各項目をどう読むかの基準をそのまま渡すものです。

順番そのものは、この先の無料部分で7つとも公開します。
隠すようなものではないからです。

有料部分でお渡しするのは、写した数字を判断に変えるための基準のほうです。

なぜ1ページ目だけでいいのか

決算短信の冒頭は、通称「サマリー」と呼ばれます。

ここには、東京証券取引所が定めた参考様式にそって、決まった項目が決まった場所に載っています。

具体的には、こういう並びです。

• 経営成績（売上高・営業利益・経常利益・純利益と、その前年同期比）

• 財政状態（総資産・純資産・自己資本比率）

• キャッシュ・フローの状況（本決算の回だけ。四半期・中間の回にはこの欄がありません）

• 配当の状況

• 業績予想（通期の見通しと、その修正の有無）

気づいたでしょうか。

投資家が知りたいことの大半が、この1枚に集まっています。

その先は、この1枚の数字を作った内訳・財務諸表本体・経営成績の説明です。

つまり順番としては、まず1ページ目で全体をつかみ、引っかかったところだけ奥を見に行けばいい。

最初から全ページを頭から読むのは、目次を飛ばして辞書を読むようなものです。

しかも様式は会社が変わってもほぼ同じなので、一度型を作れば、どの会社にも同じ手順が使えます。

これが「チェックシートが効く」理由です。

正確には「サマリーは2ページ」あります

ここだけ、先に正直に書いておきます。

参考様式の上では、サマリーは2ページで1組です。
1ページ目に上の並びが入り、2ページ目には「※注記事項」と発行済株式数が載ります。

この記事で扱う7項目は、ほぼ1ページ目で埋まります（配当と業績予想だけ、会社によって2ページ目の頭に回ります）。

2ページ目を開くのは、売上・利益の前年同期比に引っかかったときだけです。
その1か所だけは後で説明します。

もうひとつ、実物を見るときの注意です。

改ページの位置は、会社によって少しずれます。
配当や業績予想が2ページ目の頭に回っている短信もあります。

並び順そのものは同じなので、その場合は少しだけスクロールしてください。

見るのは7項目だけ

私が固定している順番は、次の7つです。

1. 売上・利益と、その前年同期比

2. 通期予想に対する進捗率

3. 通期予想が修正されていないか

4. 配当予想と、前期からの増減

5. 自己資本比率

6. 営業キャッシュ・フロー

7. 「次に何を調べるか」を1行

7つといっても、①③④⑤⑥は1ページ目の数字を写すだけです（⑥は本決算の回のみ）。

自分で計算するのは②だけ。
自分で考えるのは⑦だけ。

だから5分で終わります。

なお、決算の回によって埋まらない項目があります。

②の進捗率と③の予想の修正は、四半期・中間の回のものです。
⑥の営業キャッシュ・フローは、逆に本決算の回にしかサマリーへ載りません。

つまりどの回でも、実際に手を動かすのは5〜6項目です。

ここから、①と②を実際にやってみます。

【無料実演①】売上・利益と前年同期比

サマリーの一番上、「経営成績」の表を見ます。

売上高・営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する当期純利益が並び、その右に前年同期比のパーセントが印刷されています。

なお、会計基準がIFRSや米国基準の会社には、経常利益がありません。
その場合は税引前利益が並ぶので、経常利益の欄は飛ばしてください。
名前が違うだけで、見る順番は同じです。

計算は不要です。
そのまま4つ写します。

ここで見るのは、金額の大きさではありません。

4つの増減率が、そろっているかどうかです。

売上 +5%、営業利益 +6%、純利益 +6%。
これなら素直な決算です。

売上 +5%、営業利益 −8%、純利益 +40%。
これは何かが起きています。

売上が伸びているのに営業利益が減っている（あるいは伸びが売上に追いつかない）なら、原価か販管費が増えている。

営業利益が減っているのに純利益だけ跳ねているなら、本業以外の要因（資産の売却益など）が乗っている可能性がある。

「そろっていない＝悪い」ではありません。

そろっていないところが、その会社の今期の物語なので、そこだけ後で調べればいい、という話です。

なお、営業利益・経常利益・純利益の違いがあいまいだと、この4つを見比べても意味が読み取れません。

3つの利益の違いは投資ブログにまとめてあります

【無料実演②】通期予想に対する進捗率

ここだけ、自分で計算します。

といっても、割り算1回です。

進捗率 ＝ 今回の累計実績 ÷ 通期予想

通期予想は、サマリーの一番下のブロック（1ページ目の末尾か、2ページ目の頭）に載っています。

たとえば通期の営業利益予想が300億円で、中間決算の累計が132億円なら、進捗率は44%です。

中間なのに44%。

12か月を4等分すれば中間は50%なので、単純に按分した基準からは下振れています。

ただし、ここで「まずい」と判断してはいけません。

季節性のある会社なら、下期に利益が寄るのはむしろ普通です。

進捗率は判断を出す道具ではなく、自分がこの数字を説明できるかを確認する道具です。

説明できるなら通過。
説明できないなら、そこが今回調べるポイント。

それだけです。

ここまでで、7項目のうち2つが埋まりました。

「これなら自分にもできそう」と思えたなら、残りは全部、単純作業と1行のメモだけです。

ここから先で渡すのは、この4つです。

• チェックシート本体（①〜⑦をそのままコピペして使える空欄フォーム）

• 進捗率の目安（四半期別・季節性の注意つき）

• 「ここを見たら手を止める」フラグ集（8個）

• 記入済みサンプル（シートが実際に何を拾うのかが分かります）

なお、この記事の項目名や様式についての記述は、下記の東京証券取引所の公式資料に突き合わせています。

特定商取引法に基づく表記

※ ご購入の前に必ずお読みください（以下は無料でお読みいただける販売条件です）。

• 販売事業者：個人事業主として運営しています。氏名・所在地・電話番号は、ご請求があれば遅滞なく開示します。下記のお問い合わせ窓口までご連絡ください。

• お問い合わせ窓口：seinichi11@gmail.com（メールにて承ります。電話による直接の対応は行っておりません）

• 販売価格：この記事ページに表示されている価格（税込）です。ご購入手続きの画面でも金額をご確認いただけます。

• 商品代金以外に必要な費用：ありません。表示価格のほかに当社へお支払いいただく費用はありません（インターネットの通信料はお客様のご負担となります）。

• お支払い方法：note株式会社が提供する決済手段（クレジットカード等）によります。

• お支払い時期：ご購入手続きが完了した時点でお支払いが確定します。

• 商品の引渡し時期：ご購入手続きの完了後、直ちに本記事の全文をご覧いただけます。

• 申込みの期間：本商品の購入申込みができる期間に、特段の定めはありません。

• 動作環境：インターネットに接続できる環境と、一般的なWebブラウザまたはnoteアプリでご覧いただけます。

• 返品・キャンセル・返金について：本商品はデジタルコンテンツであり、ご購入手続きの完了と同時に全文を閲覧できるようになる性質上、当社では、お客様のご都合による返品・キャンセル・返金はお受けしておりません。ただし、note株式会社の返金申請機能が有効になっている記事（記事ページに「返金可」と表示されます）については、ご購入から24時間以内に限り、note上で返金を申請いただけます（返金の可否はnote株式会社の判断によります）。また、当社の責めに帰すべき重大な事由により本コンテンツを正常に閲覧できない場合は、期間を問わず上記のお問い合わせ窓口までご連絡ください。状況を確認のうえ、合理的な範囲で対応いたします。